Likidite Havuzları Kriptoda Nasıl Çalışır?
Makaleler
Bu makale bir likidite havuzunun tanımını, artılarını ve eksilerini, bir likidite havuzuna nasıl katılacağınızı ve bugüne kadarki en popüler likidite havuzlarını tartışmaktadır.
Likidite havuzları nedir?
Her şeyden önce, hem kripto para hem de finansal piyasalar likiditeye bağlıdır. Piyasada yeterli likidite yoksa, bir varlığın nakde dönüştürülmesi önemli ölçüde zaman alır. Yüksek likidite, ani fiyat değişikliklerini önlerken varlıkları nakde çevirme sürecinin hızlı ve etkili olduğu anlamına gelir.
Likidite havuzları, kripto alanında giderek daha fazla popülerlik kazanan merkezi olmayan bir finans (DeFi) sistemi oluşturmada önemli bir rol oynamaktadır.
Böyle bir sistemin gerçek dünyada nasıl çalıştığını daha iyi anlamak için aşağıdaki örneğe bir göz atalım. Mağazada bir şey sipariş etmek için sırada beklediğinizi varsayalım. Bu durumda, likidite, size hizmet etmek için orada bulunan birçok çalışana sahip olmakla karşılaştırılabilir. Bu, siparişleri ve işlemleri hızlandırır ve müşterileri mutlu eder. Öte yandan, likit olmayan bir pazar söz konusu olduğunda, bunu sadece bir işçinin ve çok sayıda müşterinin mevcut olmasıyla karşılaştırabiliriz. Açıkçası, bu durum daha yavaş siparişlere ve verimsiz çalışmaya yol açacak ve sonunda müşteri memnuniyetsizliğine yol açacaktır.
Ayrıca, geleneksel finansta, bir varlığın alıcıları ve satıcıları likidite sağlar. DeFi ise önemli ölçüde likidite havuzlarına bağlıdır. Merkezi olmayan bir borsa, ya da DEX, likidite olmadan hayatta kalamaz. Bu nedenle, DEX’ler her zaman bir likidite havuzuna bağlanmalıdır.
Likidite havuzu, akıllı bir sözleşme ile güvence altına alınan dijital bir kripto para kaynağıdır. Sonuç olarak, likidite üretilir ve daha hızlı işlemlere izin verilir.
Likidite havuzlarının önemli bir bileşeni otomatik piyasa yapıcılarıdır (AMM). DEX’lerde varlıklar, geleneksel borsalarda olduğu gibi emir defteri yerine algoritmaya dayalı olarak fiyatlandırılır. Basitçe söylemek gerekirse, AMM varlıkları fiyatlandıran otomatik bir protokoldür.
Bir likidite havuzu, havuza varlık katan kullanıcıları ödüllendirerek bir ağdaki likiditenin korunmasına yardımcı olur. Bu kullanıcılar, havuz içinde gerçekleşen işlemlerden elde edilen ücretlerin bir kısmı olan likidite havuz tokenleri ödül olarak alırlar. Bu tokenler bir DeFi ağında, borsalar veya diğer akıllı sözleşmeler gibi çeşitli kullanımları vardır. Ethereum ağında (ERC-2) bu tokenleri kullanan ortak DeFi borsaları Uniswap ve SushiSwap iken, PancakeSwap BNB Zincirinde BEP-20 tokenlerini kullanır.
Likidite havuzu pratikte nasıl çalışır?
Tipik bir likidite havuzu, üyelerini dijital varlıkları havuza yatırmaları için teşvik eder ve telafi eder. Ödüller, kripto para birimi veya varlıklarını havuzladıkları borsalar tarafından ödenen işlem komisyonlarının bir kısmı şeklinde olabilir.
SushiSwap kullanan belirli bir yatırımcının bir BTC-USDC çiftine 1000 dolar yatırım yaptığı bir örnekle örneklendirelim.
Öncelikle, belirli bir internet sitesini ziyaret etmeniz gerekir. Bu durumda, Sushiswap olacak. BTC ve USDC için likidite havuzunu bulun. BTC ve USDC’yi BTC-USDC likidite havuzuna 50/50 oranında ekleyin, bizim durumumuzda her varlıkta 500 dolar olacaktır, yani paralarınızı mevcut döviz kuruna göre alacaksınız. Kararlaştırılan süreden sonra, güvende tutmak için taahhüt ettiğiniz SUŞİ tokeni alacaksınız. Bir hafta veya birkaç ay gibi belirli bir süre için olabilir.
Likidite havuzlarının avantajları
Likidite havuzları kullanıcılarına aşağıdaki faydaları sunar:
Temel fayda, likidite havuzundaki tüm borsalar akıllı sözleşmeler kullanılarak otomatik olarak gerçekleştiği için, kripto para birimine olan ilginizi paylaşan bir ticaret ortağı bulma konusunda endişelenmenize gerek kalmamasıdır.
Şimdiye kadar kripto para alım satımı yapmaya kalktıysanız, muhtemelen varlıklarını gülünç derecede yüksek fiyatlara satmak veya düşük meblağlar karşılığında satın almak isteyen insanlarla karşılaştınız. Başarılı olmak için, mükemmel pazarlık becerilerine ve güçlü bir ahlaki karakter duygusuna ihtiyacınız olacak. Ancak, herkes bunlara sahip değildir. İyi haber, likidite havuzlarının piyasa döviz kuruna uygun olarak kripto para birimlerinin değerini değiştirmesidir.
Kripto borsalarındaki kullanıcılar alım satım yoluyla varlık edinmezler. Daha önce finanse edilmiş bir likidite havuzundan varlıklar elde ederler. Bunlar döviz kurlarından üretiliyor. Dolayısıyla süreç daireseldir.
Piyasa etkisinin çok az olduğuna dikkat etmek önemlidir. Likidite havuzları sayesinde, artık piyasa fiyatının iki katını isteyen satıcılar veya ortalamanın altında indirimler ödemek isteyen alıcılar bulunmuyor. Bu nedenle, işlemler çok daha sorunsuz bir şekilde ilerler. Likidite havuzu akıllı bir sözleşme ile güvence altına alınan varlıkların bir koleksiyonu olduğundan, değerleri döviz kurlarına uygun olarak sürekli güncellenmektedir.
Likidite havuzlarının eksileri
Likidite havuzları açıkça sayısız avantaj ve en iyi kalitede uygulamalar sağlamasına rağmen, önemli dezavantajlar da taşımaktadır.
Likidite havuzu ile ilgili bazı riskler şunlardır:
Akıllı sözleşmelerle ilgili riskler
Akıllı sözleşmelerle ilişkili tehlikeleri göz ardı etmek önemli kayıplara neden olabilir. Likidite havuzu, siz katkıda bulunduktan sonra varlıklarınızı elde eder. Fonlarınızı hiçbir aracı yönetmese bile, sözleşmenin kendisi vasi olarak görev yapabilir. Sonuç olarak, flash kredisi gibi sistemsel bir hata varsa paranızı kalıcı olarak kaybedebilirsiniz.
Geçici Kayıp Riski
AMM likiditesi sunduğunuzda, hızlı bir kayıp yaşayabileceğiniz bir potansiyel vardır. “Hodling”e kıyasla, bu tür bir kayıp parasal bir kayıpla sonuçlanır. Küçük ve büyük hacimler arasında dalgalanabilir. Çift taraflı likidite havuzlarına yatırım yapmadan önce kapsamlı araştırmaları tamamladığınızdan emin olun.
Erişim Riskleri
Tasarımcıların havuz kurallarını istedikleri gibi değiştirebilecekleri projelere dikkat edin. Yönetici kodu veya akıllı sözleşme koduna başka bir özel erişim geliştiriciler tarafından kullanılabilir. Bu, onlara havuzun parasını ele geçirmek gibi zarar verme fırsatı verebilir.
Likidite havuzuna nasıl katılabilirim?
Likidite havuzlarına erişim prosedürü genellikle her platformda farklı çalışır. Bazıları deneyimi mümkün olduğunca basit hale getirmek için kullanıcı dostu ve etkileşimlidir, diğerleri ise daha sofistike ve ek bilgi gerektirir.
Şimdi, bir kripto likidite havuzuna katılmak istediğinizde, öncelikle seçtiğiniz platforma bir hesap kaydetmeli ve uygun kripto para cüzdanını akıllı sözleşmeleri destekleyen bir platforma bağlamalısınız. Kripto varlığınızı koymak istediğiniz kripto para çifti ve likidite havuzuna karar vermeniz gerekir.
Ardından, yatırmayı planladığınız iki varlık için uygun tutara sahip olduğunuzu onaylamanız gerekir. Tokenlerinizi almak için iki varlığı yatırmanız gerekir.
En popüler likidite havuzları
Şimdi, 2022 itibariyle en çok kullanılan üç kripto likidite havuzuna ve bunların temel özelliklerine bir göz atalım.
Uniswap – Uniswap, yüksek işlem hacmi göz önüne alındığında, mevcut tüm likidite havuzlarının listelerinde sürekli olarak en iyi çözümler arasında yer almaktadır. Merkezi olmayan ERC-20 token borsası, Ethereum sözleşmeleriyle 1:1 oranında eşleşen ERC-20 token sözleşmelerini destekler. Ethereum ve diğer ERC-20 token türlerini içeren borsanın merkezsizleştirilmesi de etkinleştirilir. Uniswap’ın açık kaynaklı bir borsayı yönetmesi, rakiplerine göre avantaj sağlıyor. Herhangi bir kişi, herhangi bir ücret ödemeden herhangi bir token için yeni kripto likidite havuzları oluşturmak için açık kaynak değişimini kullanabilir.
Minimum işlem ücreti, Uniswap’i en iyi likidite havuzlarından biri olarak ayıran bir başka özelliktir. Likidite sağlayıcıları, likidite havuzuna katılma tazminatı olarak değişim ücretlerinden pay alır. Ağa likidite sağlamak için yalnızca UNI tokenleri karşılığında kripto varlıkları yatırmanız gerekir.
Curve Finansmanı – En iyi likidite havuzlarını takip etmeniz de sizi Curve gibi ünlü seçeneklere yönlendirecektir. Esasen, sabit paralar için avantajlı işlem koşulları sunan Ethereum’un ilkeleri üzerine inşa edilmiş merkezi olmayan bir likidite havuzu olarak işlev görür. Curve Finans’ın değer avantajları, volatil olmayan bir sabit para nedeniyle daha az kayma garantisi ile belirgin hale gelir.
Bununla birlikte, Curve nadirdir, çünkü henüz yerel bir tokeni yoktur, ancak yakında olabilir. Bu nedenle, Bileşik, BUSD ve diğerleri gibi birkaç stabil koin ve kripto varlık havuzu ile takas yapmayı teklif eder. Platformda, her biri benzersiz bir ERC-20 havuz çiftine sahip yedi ayrı havuz vardır.
Kyber Network – Kyber, gelişmiş kullanıcı arayüzü sayesinde büyük ölçüde en iyi likidite havuzları arasında yer almıştır. DApps, zincir üstü Ethereum bazlı likidite mekanizması sayesinde likidite sağlayabilir. Bu nedenle işletmeler, tüketicilere tek bir işlemde ödeme, takas veya çeşitli tokenler alma konusunda hızlı bir şekilde yardımcı olabilir.
Kyber Network yerel parası, KNC, likidite havuzunun temelidir. KNC token, Kyber ağının sağladığı ödüllerin yanı sıra Kyber ekosisteminin kontrolünün kritik bir bileşenidir. Sonuç olarak, tüketiciler ekosistem yönetimine katılmak ve akıllı sözleşmelerin şartlarına uygun olarak ödüller kazanmak için KNC tokenlerini riske atabilirler.
Gelecek için tahmin
Likidite havuzları, yatırımcıların sürekli olarak başka yerlerde artan getiri aradığı yoğun bir sektörde faaliyet gösterdiğinden, cazip likidite sunmak zor olabilir.
Nansen adlı bir blok zinciri analiz aracı, lansman gününde bir havuza likidite sağlayan verim çiftçilerinin %42’sinin havuzu bir gün içinde terk ettiğini keşfetti. Üçüncü gün %70’i kayboluyor.
Örneğin, OlympusDAO, “paralı sermaye” olarak adlandırılan bu sorunu ele almak için “protokole ait likiditeyi” test etmiştir. Protokol, satıcıların bir likidite havuzu kurmak yerine kripto para birimlerini indirimli protokol jetonu olan OHM karşılığında hazinesine takas etmelerine olanak tanır.
Bununla birlikte, model benzer bir sorunla karşılaştı: sadece jetonu nakde çevirmek ve protokolün istikrarına olan inancı aşındırarak başka alternatiflere geçmek isteyen bireyler.
DeFi likiditenin işlemsel yönünü ele almadıkça kripto likidite havuzları için çok fazla değişiklik olmayacaktır.
Sonuç
Likidite havuzları modern DeFi’de çok önemli bir teknolojidir. Merkezi olmayan borç verme, ticaret ve diğer işlevleri mümkün kılar. DeFi’nin hemen hemen her yönü şu anda akıllı sözleşmelerle desteklenmektedir ve bu eğilimin gelecekte de devam etmesi muhtemeldir. Sonuç olarak, likidite havuzları pasif gelir için kripto paraları kullanmanın harika bir yoludur. Teknolojiyi ve avantajlarını daha iyi anlamak için DeFi öğrenmeye başlayabilirsiniz.
Kripto paralar hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, bazı dersler almayı düşünmelisiniz. Kripto para sektöründe profesyonel olmak istiyorsanız, bazı blok zinciri sertifikasyon programlarına kaydolmaya bile karar verebilirsiniz.
Kripto likidite havuzlarının yükselişi, kripto ve DeFi’nin genişlemesi için umut verici beklentiler sunmaktadır. Kripto para işlemlerinde likidite havuzları marş emirlerini bekleme ihtiyacını ortadan kaldırır. Belirli gereksinimlere göre en iyi likidite havuzlarını tasarlama yeteneği, likidite havuzlarında akıllı sözleşmeler kullanılarak da sağlanmaktadır. Likidite havuzları, kripto para piyasasının likiditesi ile ilgili endişeleri çözerken kripto ve DeFi endüstrisine ekstra insan çekebilir. Ayrıca, yeni yatırımcılar ve likidite sağlayıcıları, kripto para alım satımında güven sorunlarını ele almak için likidite havuzlarını kullanabilir.
