Come funzionano le pool di liquidità per le criptovalute?

Questo articolo illustra la definizione di pool di liquidità, i suoi lati positivi e negativi, le modalità di partecipazione a una pool di liquidità e le pool di liquidità più diffuse.

Cosa sono le pool di liquidità?

Innanzitutto, le criptovalute e i mercati finanziari dipendono entrambi dalla liquidità. Nel caso in cui non sia presente una liquidità sufficiente sul mercato, la conversione di un asset in denaro richiederà più tempo. Un’elevata liquidità significa che il processo di conversione degli asset in denaro, evitando improvvise variazioni di prezzo, è rapido ed efficace.

Le pool di liquidità hanno un ruolo importante nella creazione di un sistema finanziario decentralizzato (DeFi), il quale sta guadagnando sempre più popolarità nel mondo delle criptovalute.

Al fine di capire meglio come funziona un sistema di questo tipo nel mondo reale, diamo un’occhiata al seguente esempio. Supponiamo che tu stia aspettando in coda per ordinare qualcosa al negozio. La liquidità, in questo caso, è paragonabile alla presenza di molti dipendenti pronti a servirti. Questo velocizzerebbe gli ordini e le transazioni, rendendo i clienti felici. D’altra parte, nel caso di un mercato illiquido, possiamo paragonarlo ad avere un solo lavoratore a disposizione e molti clienti. Ovviamente, questa situazione porterebbe a ordini più lenti e a un lavoro inefficiente, che alla fine porterebbe all’insoddisfazione dei clienti.

Inoltre, nella finanza convenzionale, gli acquirenti e i venditori di un asset forniscono liquidità. Nella DeFi, invece, dipende in modo significativo dalle pool di liquidità. Un exchange decentralizzato, o DEX, non sopravvive senza liquidità. Pertanto, i DEX devono sempre essere collegati a una pool di liquidità.

Una pool di liquidità è una riserva digitale di criptovalute che viene garantita da uno smart contract. In questo modo si produce liquidità, consentendo transazioni più rapide.

Una componente importante delle pool di liquidità è rappresentata dai market maker automatizzati (AMM). Sui DEX, i prezzi degli asset vengono definiti sulla base di un algoritmo invece che attraverso un libro di ordini come sugli exchange tradizionali. Semplicemente, l’AMM è un protocollo automatizzato che definisce i prezzi degli asset.

Una pool di liquidità aiuta a mantenere la liquidità in una rete premiando gli utenti che contribuiscono con asset alla pool. Questi utenti ricevono come ricompensa i token della pool di liquidità, una parte delle commissioni derivanti dalle transazioni che avvengono all’interno della pool. I token possono essere utilizzati in vari modi su una rete DeFi, come ad esempio in exchange o smart contract. Gli exchange DeFi comuni che utilizzano questi token sulla rete Ethereum (ERC-2) sono Uniswap e SushiSwap, mentre PancakeSwap usa token BEP-20 sulla BNB Chain.

Come funziona una pool di liquidità in pratica?

Una pool di liquidità tipica incoraggia e compensa i suoi membri a seguito del deposito di asset nella pool. I compensi possono assumere la forma di criptovalute o parte delle commissioni di trading degli exchange in cui i membri inseriscono gli asset nella pool.

Vediamo un esempio, dove un trader specifico che usa SushiSwap investe 1000 dollari nella coppia BTC-USDC.

Per prima cosa, devi visitare un sito web specifico. In questo caso, si tratta di Sushiswap. Trova la pool di liquidità per BTC e USDC. Aggiungi BTC e USDC alla pool di liquidità BTC-USDC con una ripartizione 50/50. Nel nostro caso sarà di 500 dollari per ogni asset, fatto che significa che riceverai le tue monete in base al tasso di cambio corrente. Dopo il periodo di tempo concordato, ti verrà consegnato il token SUSHI che ti sei impegnato a tenere al sicuro. Può trattarsi di un periodo di tempo determinato, come una settimana o diversi mesi.

Pro delle pool di liquidità

Le pool di liquidità offrono i seguenti vantaggi ai loro utenti:

Il vantaggio principale è che non dovrai preoccuparti di trovare un operatore che condivida il tuo interesse per le criptovalute, perché tutti gli scambi nella pool di liquidità avvengono automaticamente grazie agli smart contract.

Se hai mai provato a fare trading di criptovalute, probabilmente ti sei imbattuto in persone che vogliono vendere i loro asset a prezzi ridicolmente alti o acquistarle a cifre basse. Per avere successo, devi avere ottime capacità di contrattazione e un forte senso morale. Tuttavia, non tutti ne sono in possesso. La buona notizia è che le pool di liquidità impostano il valore delle criptovalute in base al tasso di cambio del mercato.

Gli utenti sugli exchange di criptovalute non acquistano asset attraverso il trading. Ottengono asset da una pool di liquidità che è già stata finanziata. Questi ultimi sono prodotti dai tassi di cambio. Il processo è quindi circolare.

È importante sottolineare che l’impatto sul mercato è minimo. Grazie alle pool di liquidità, non esistono venditori che chiedono il doppio del prezzo di mercato o acquirenti disposti a pagare prezzi inferiori alla media. Pertanto, le transazioni si svolgono in modo molto più fluido. Dato che la pool di liquidità è un insieme di asset garantiti da uno smart contract, il loro valore viene costantemente aggiornato in base ai tassi di cambio.

Contro delle pool di liquidità

Anche se le pool di liquidità offrono numerosi vantaggi e applicazioni di alta qualità, presentano anche degli svantaggi.

Ecco alcuni rischi legati alle pool di liquidità:

Rischi correlati ai smart contract

Ignorare i pericoli associati agli smart contract potrebbe comportare perdite significative. Una pool di liquidità acquisisce gli asset depositati. Il contratto stesso può fungere da custode anche se non ci sono intermediari che gestiscono i fondi. Conseguentemente, potresti perdere definitivamente il denaro in caso di errore sistemico, come un prestito lampo.

Rischi di perdita temporanea

Quando consegni liquidità AMM, è possibile che subisca una perdita rapida. Rispetto a quanto avviene durante la “conservazione”, questa perdita è di tipo monetario. Può oscillare tra piccoli e grandi volumi. Assicurati di effettuare una ricerca approfondita prima di investire su pool di liquidità bilaterali.

Rischi di accesso

Fai attenzione ai progetti in cui gli sviluppatori possono modificare le regole della pool nel modo che preferiscono. Gli sviluppatori potrebbero avere a disposizione un codice esecutivo o un altro accesso speciale allo smart contract. Questo potrebbe dare loro la possibilità di causare danni, come ad esempio sequestrare il denaro della pool.

Come partecipare a una pool di liquidità?

La procedura di accesso alle pool di liquidità funziona in modo diverso su ogni piattaforma. Alcune sono facili da usare e interattive per rendere l’esperienza più semplice possibile, mentre altre sono più sofisticate e richiedono conoscenze aggiuntive.

Ora, quando vuoi partecipare a una pool di liquidità per criptovalute, devi prima registrare un account sulla piattaforma scelta e collegare il wallet per criptovalute appropriato a una piattaforma che supporta gli smart contract. Devi decidere la coppia di criptovalute e la pool di liquidità su cui depositare l’asset.

Successivamente, devi confermare di avere l’importo appropriato per i due asset da depositare. Al fine di ricevere i token, devi depositare i due asset.

Pool di liquidità più popolari

Ora, vediamo le tre pool di liquidità per criptovalute più utilizzate del 2022, insieme a una descrizione delle loro caratteristiche principali.

Uniswap – Considerato l’elevato volume di trading, Uniswap si colloca costantemente tra le prime soluzioni nelle liste delle pool di liquidità disponibili. L’exchange decentralizzato di token ERC-20 supporta l’abbinamento di contratti di token ERC-20 in rapporto 1:1 con contratti Ethereum. È inoltre possibile decentralizzare lo scambio di Ethereum e di qualsiasi altro tipo di token ERC-20. Il fatto che Uniswap gestisca un exchange open-source gli conferisce un vantaggio rispetto ai suoi concorrenti. Chiunque può utilizzare l’exchange open-source per creare nuove pool di liquidità per criptovalute per qualsiasi token senza pagare alcuna commissione.

La sua commissione di trading minima è un’altra caratteristica che distingue Uniswap come una delle migliori pool di liquidità. I fornitori di liquidità ricevono una quota delle commissioni di scambio come compenso per la partecipazione alla pool di liquidità. Basta depositare criptovalute in cambio di token UNI per fornire liquidità alla rete.

Curve Finance – Tre le migliori pool di liquidità troviamo opzioni rinomate come Curve. Funziona essenzialmente come una pool di liquidità decentralizzata basata sui principi di Ethereum, offrendo condizioni di trading vantaggiose per stablecoin. I vantaggi di Curve Finance sono evidenti quando si parla di garanzia di slippage ridotto grazie a un stablecoin non volatile.

Nonostante ciò, Curve non è popolare perché non ha ancora un token nativo, anche se potrebbe arrivare presto. Per questo motivo, offre la possibilità di scambiare con diverse pool di stablecoin e criptovalute, come Compound, BUSD e altre. Sono presenti sette pool distinte sulla piattaforma, ognuna con una coppia ERC-20 unica.

Kyber Network – Kyber è tra le migliori pool di liquidità, grazie soprattutto al miglioramento della sua interfaccia utente. Le DApp possono fornire liquidità grazie al meccanismo di liquidità on-chain basato su Ethereum. Le aziende possono quindi aiutare rapidamente i consumatori a pagare, scambiare o ricevere vari token in un’unica transazione.

La moneta nativa della Kyber Network, KNC, è fondamentale per la sua pool di liquidità. Il token KNC è una componente fondamentale del controllo dell’ecosistema Kyber e delle ricompense fornite dalla rete Kyber. Di conseguenza, i consumatori possono eseguire lo stake dei loro token KNC per partecipare alla governance dell’ecosistema e guadagnare ricompense in base ai termini degli smart contract.

Previsioni per il futuro

Dato che le pool di liquidità operano in un settore intenso, in cui gli investitori cercano continuamente di ottenere rendimenti maggiori, offrire una liquidità interessante può essere una sfida.

Uno strumento di analisi per blockchain chiamato Nansen ha scoperto che il 42% dei produttori di rendimenti che apportano liquidità a una pool il giorno del lancio abbandonano la pool nel giro di un giorno. Dopo il terzo giorno, il 70% scompare.

Per esempio, OlympusDAO ha testato la “liquidità di proprietà del protocollo” per affrontare questo problema, chiamato “capitale mercenario”. Il protocollo permette ai venditori di scambiare le loro criptovalute con la sua tesoreria in cambio del token scontato del protocollo, OHM, invece di creare una pool di liquidità.

Nonostante ciò, il modello ha incontrato un problema simile: individui che vogliono semplicemente incassare il token e passare ad altre alternative, intaccando la fiducia nella stabilità del protocollo.

Non ci saranno molti cambiamenti per le pool di liquidità per criptovalute a meno che la DeFi non affronti l’aspetto transazionale della liquidità.

Conclusione

Le pool di liquidità sono una tecnologia cruciale nella DeFi moderna. Rendono possibile prestiti decentralizzati, trading e altre funzioni. Quasi tutti gli aspetti della DeFi sono attualmente alimentati da smart contract e questa tendenza è destinata a continuare in futuro. Di conseguenza, le pool di liquidità sono un ottimo modo per utilizzare le criptovalute per ottenere un reddito passivo. Al fine di comprendere meglio la tecnologia e i suoi vantaggi, puoi iniziare a informarti sulla DeFi.

Nel caso in cui voglia imparare di più sulle criptovalute, dovresti prendere in considerazione l’idea di seguire qualche lezione. Potresti anche decidere di iscriverti a qualche programma di certificazione sulla blockchain se vuoi diventare un professionista del settore delle criptovalute.

La crescita delle pool di liquidità per criptovalute offre prospettive interessanti per un’ampia espansione delle criptovalute e della DeFi. Nelle transazioni di criptovalute, le pool di liquidità eliminano la necessità di attendere l’abbinamento degli ordini. L’utilizzo degli smart contract nelle pool di liquidità garantisce la possibilità di progettare pool di liquidità ottimali in base a requisiti specifici. Le pool di liquidità possono attirare altre persone nel settore delle criptovalute e della DeFi, risolvendo le preoccupazioni sulla liquidità del mercato delle criptovalute. Inoltre, i nuovi trader e i fornitori di liquidità possono utilizzare le pool di liquidità per risolvere i problemi di fiducia nel trading di criptovalute.