複数LPから単一PoPまで：完璧なリクイディティパートナーの選び方
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マネーマーケットの世界的な拡大は、中堅・中小企業に数多くのチャンスをもたらしました。商業銀行と巨大コングロマリットが外為、暗号、その他の通貨分野を独占する時代は終わりました。どのような企業でも、現代のデジタルツールとオンライン機能を使えば、この世界的な業界で立派な市場シェアを切り開くことができます
ただし、ブローカージェンシーを作成するには相当な努力が必要です。通貨市場はかつてなく競争が激しいためです。安定して信頼できる流動性への直接アクセスを確保することは、強力な小売ブローカーとしての地位を確立するための重要な手段となります。この記事では、さまざまな流動性の源と、特定のビジネスモデルに最適なオプションについて議論します。
キーポイント
- ブローカーにとって、流動性パートナーを見つけることは非常に重要であり、通貨ペアの公正な市場相場と狭いスプレッドマージンを提供することができます。
- リクイディティパートナーシップは、Tier-1 LP、プライムブローカー、マーケットメーカー、プライム・オブ・プライム・プロバイダー、通常のLPと組むことができます。
- 適切なLPパートナーを選ぶことは、業務範囲、予算能力、ビジネスへの意欲によって異なります。
- PoPは、手ごろな価格でティア1のサービスを提供するため、中堅証券会社にとって最も最適なオプションです。
暗号通貨や外国為替市場における流動性の仕組み
リテールブローカーは、外国為替、暗号通貨、またはその他の種類の通貨に参入する際に、流動性を獲得する方法を模索する必要があります。流動性源は、ブローカーが大規模な資金プールや中央取引所プラットフォームのオーダーブック、またはマネーマーケットの他の重要なプレイヤーへの直接市場アクセスを得ることを可能にします。
その結果、ブローカーは小売トレーダーに一貫してサービスを提供し、狭いスプレッドマージンを提供し、通貨のオファリングを拡大し、市場で競争力のある価格を一致させることができます。
流動性源の取得は、マネーマーケットに参入するための好都合な戦術だけでなく、この分野の新参者のための必需品です。流動性にアクセスできない場合、ブローカージスタートアップは独自のオーダーブックを開発し、流動性プールを蓄積し、金融機関から大規模な借入を得る必要があります。
上記のすべての課題は、相当な初期投資で達成することができます。しかし、通常、通常のブローカージスタートアップは大口の投資家を引き付けることができません。したがって、プライムブローカー、プライムオブプライム企業、および関連する組織から機関流動性を取得することが最も優れた戦略になる可能性があります。
一定の流動性源を獲得する利点
上記の分析からわかるように、流動性源は、望むマーケットにアクセスするための簡単なツールだけでなく、ブローカージビジネスを多面的に強化するメカニズムです。以下を見てみましょう。
価格の安定性とリスク管理
マネーマーケットは変動とボラティリティで知られています。グローバル経済、政治、商業の猛スピードが、通貨資産に不可解な影響を与える混沌とした環境を作り出します。ブローカーにとって、為替レートや通貨ペアの見積もりはほぼ常時変動し、2分前の価格見積もりでもすでに時代遅れかもしれません。
そのため、最新の相場価格にアクセスでき、これらの数字を使って効果的に取引を執行できる証券会社のプラットフォームを作ることが不可欠です。さもなければ、顧客はより競争力のあるプラットフォームに乗り換えるだけです。適切な流動性パートナーは、このようなことを防ぎ、流動性チャネルを通じて継続的に更新されたオーダーブックを提供します
流動性管理の責任は、リスク管理とも密接に結びついています。新興のブローカーの多くは、利益率が非常に低く、ローカルマネーセクターの競争力のあるスプレッドマージンに匹敵できなければ、利益率はさらに低下します
手頃で確実な流動性ソースがなければ、あなたのブローカーは顧客のニーズを満たすために利益を減らさざるを得なくなり、最終的には期待に応えられなくなります。当然のことながら、利益率の低下は倒産につながりかねず、信頼できる流動性プロバイダーの必要性がさらに強調されます。
予測可能な長期コスト
上記のように、流動性パートナーを獲得することで、オーダーブックや流動性プールにアクセスできるようになります。このサービスの利用期間は無期限で、ほとんどの場合、月額料金がかかります
その結果、ブローカーは、流動性経費を最初から組み込んで、通年の予測可能な運営予算を構築することができます。これにより、新興企業は、相場の変動により実質金利が上昇することが多い機関融資機関との怪しい信用関係を避けることができます
障害なく成長できる能力
マネーマーケットに進出しているすべてのブローカー事業者は、その地域の枠を超えて成長し、グローバルな市場参加者の仲間入りをする長期的な計画を持っています。しかしながら、早い段階で計画を立てなければ、成長の過程はしばしばでこぼこで困難なものになるかもしれません
質の高い流動性プロバイダーは、取引量の増加に対応し、より大きなファンドプールへのアクセスを遅延なく提供することで、常にスケーリングの要求に応えてくれます。このように、シームレスなスケーリングオプションを提供することで、既存の顧客ベースやそれぞれの投資戦略を損なうことなく、グローバル市場への混沌とした移行をスムーズに行うことができます
様々なタイプの流動性パートナー
流動性は資金市場の生命線となっているため、流動性プロバイダーのニッチはかなり成長し、独自のサービスを提供するさまざまなLPのバリエーションに分岐しています。LPの数多くのイテレーションが存在しますが、この記事では市場を支配する2つの基本的なグループについて議論します。
ティア1流動性プロバイダー（LP）
LPの第一グループは、金融市場全体で最も影響力があり、資源に恵まれた組織、つまりティア1の取引会社や金融機関で構成されています。このような巨大な組織は、商業銀行、投資銀行、貸金業など、複数の金融セクターに関与していることが多いです
そのような組織の例としては、JPモルガン・チェース、シティバンク、ドイツ銀行、ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカなど、世界的に最も著名な金融機関が挙げられます
巨大な規模、ほぼ無限のリソース、そして非常に有能な労働力により、ティア1流動性プロバイダーはしっかりと流動性市場のトップに位置しています。リサーチ、コンサルティング、資産管理、リスク軽減など、包括的な財務およびアドバイザリーサービスを提供しています。
しかしながら、第一級のLPには根本的な欠点があります。ティア1LPは、最も基本的なパッケージに対して毎月少なくとも6桁の手数料を請求するため、当然ながらほとんどの証券会社の新興企業はそのサービスを受けることができません。では、代替案は何か？探ってみよう
レギュラーLP
通常の流動性プロバイダーは、顧客に流動性ソースを提供することだけに集中するティア1LPとは大きく異なります。そのサービスは、取引の執行とオーダーブックへのアクセスに限定されています。一部のブローカーは、基本的な分析ツール（ライブデータフィードや価格チャートなど）を提供しています。しかし一般的に、その範囲は非常に限られています
一般LPはまた、通貨ペアリングの選択肢を選ぶ際にも制約があります。代わりに、通常のLPは基本的な通貨交換オプションを持つ中規模の流動性プールとつながっています。ブローカービジネスとして、お客様が多様な取引戦略を実行できるよう、幅広い通貨ペアを提供することは不可欠です
豊富な種類の通貨オプションがなければ、ブローカービジネスは機関トレーダーやほとんどのリテールトレーダーを満足させることができず、ターゲットとなる顧客は限られてしまいます。そのためLPパートナーシップで多様性を維持する唯一の選択肢は、複数のパートナーを獲得することです
異なる流動性プロバイダーを同時に扱うことは、互換性のない技術プロバイダー、マルチタスクの課題、一貫性のないレート、その他の複雑さのために、複雑で時間がかかり、非効率になる可能性があります
加えて、複数のLPからの手数料が積み重なり、証券会社のスタートアップにとって毎月の出費が莫大になる可能性があり、手頃なプロバイダーと提携する目的自体が損なわれてしまいます
ティア2流動性プロバイダー（PoP）
これまでの2種類の流動性プロバイダーが持つ欠点に対応するため、LP市場は確立された方式に新たなバリエーションを生み出しました。一般的にプライムオブプライム流動性プロバイダーとして知られるティア2企業は、両方の長所を併せ持つ企業です
PoPは、Tier-1企業の持つ広範な通貨ペアの選択とオーダーメイドのサービスと、通常のLPの持つ手頃な価格と利用しやすい資格要件を兼ね備えています
PoPは、商業銀行、ティア1のLP、市場メーカー、非銀行流動性プロバイダー、およびFXプライムブローカレージなどの主要ブローカ組織と提携することで、この最適なフォーミュラを達成します。これらの組織は、主要な市場流動性へのアクセスを持ち、関連する通貨ペア、資産クラス、およびリアルタイムの価格更新を継続的に提供します。PoPは、主要ブローカと相互に利益をもたらす関係を持ち、月次のロイヤルティと引き換えに彼らの莫大なリソースを得ます。
PoPのお手頃価格
しかし、PoPはティア1会社と実質的に同じサービスを提供しているにもかかわらず、どのようにして経費を削減しているのだろうか？中小の証券会社のニーズに合わせて、買収したティア1のリソースを分離しているのです
ティア1企業が1人のお客様に毎月10万ドルの手数料を請求するとします。PoPエージェンシーは、このサービスの内容を10に分割し、10社の中小エージェンシーに分配し、それぞれ月額15,000ドルの料金を請求するだけです。
その結果、中小の証券会社にとっては、ティア1のLPから得られる潜在的な利益の全てを、わずかな費用で得ることができます。一方、ティア1会社は、実際に労働力を業務に委ねることなく、実質的に同じロイヤリティを受け取ることができます
つまり、PoPモデルは、小規模なエージェンシーに損害を与えない利益マークアップと引き換えに、関係者全員にとって最適な組み合わせを生み出すのです
流動化パートナーを選ぶ際に考慮すべきこと
以上のとおり、適切な流動性パートナーの選び方には多くの変数があります。適切な選択肢を選択することが、長期的な成功と、かなりの制限なしに規模を拡大する能力を決定します。以下では、最終的な選択の際に考慮すべき核となる要素を分析します
ご自身の事業規模
ブローカーの新興企業には、それぞれ明確な目標や願望があります。一部の代理店は、ニッチな顧客にブティック的なサービスを提供し、限られた、しかし忠実な顧客のターゲット顧客ベースを蓄積しようと努力しています。逆に、さまざまな通貨ペアやその他の補完的なサービスを提供することで、個人トレーダーに選択の自由を提供しようとする業者もあります
流動性パートナーを探す前に、自社のビジネスモデルと長期的な願望を理解することが重要です。PoPや通常のLPなど、多くのLPは異なるセクターに特化したサービスを提供しています。ですから、どのパートナーにもコミットする前に、自社のニーズと要件を見極めましょう
現在のブローカー市場は、世界中の個人トレーダーの流入増加のおかげで活況を呈している。したがって、ブローカー会社を開業することは、2024年初頭の新興企業にとって支配的な戦略となることが約束されています。
価格設定と信頼性
ブローカーの運営を成功させるには、健全な利益率を開発し、業務の範囲を徐々に拡大していくことが重要です。毎月の流動費は、この目的を達成するために最適なものであるべきで、予算の制約を受けることなく規模を拡大することができます。LPが提供する価格設定パッケージは、管理可能な毎月の経費を設定し、利幅のある長期計画を策定する上で重要な役割を果たします
多くのLPは複雑な料金体系を持っており、当初は明らかにならない隠れた費用が数多くあります。ですから、後々不愉快な驚きを避けるためには、料金体系全体を理解することが極めて重要です
さらに、信頼性が低く、怪しい会社はすぐに倒産につながる可能性があるため、LPの評判は最も重要です。LPのライセンス、お客様との取引履歴、コンプライアンスの実績を確認することが不可欠です。
現在のオンラインのチャネルでは、バックグラウンドチェックを行い、流動性プロバイダーの評判の弱い点を特定することは、はるかに管理しやすくなっています。流動性パートナーを選ぶことは長期的なコミットメントであり、適切に評価されるべきであることを覚えておいてください。
セキュリティと最先端テクノロジー
最後に、LPが提供しているセキュリティやデジタルツールに関する技術力を考慮する必要があります。セキュリティは、流動性パートナーシップの中でユニークな役割を果たしますが、これはLPチャンネルがデジタル手段を通じて常に資金を流動させるためです
そのため、LPはお客様の資金とLP自身の資金を保護するために、最先端のセキュリティソリューションを採用する必要があります。また、セキュリティソリューションを定期的に更新し、最新の悪意のある手法やマルウェアに対応することも重要です
サイバーセキュリティの他に、優れた流動性プロバイダーは、ホワイトラベルソリューション、分析ツール、ライブデータフィードAPIなどの補完的なデジタルツールを提供できるべきです。その結果、貴社のブローカージーエージェンシーは内製のソリューションを開発することを回避し、事業費用を膨らませることができます。
PoPが中小規模エージェンシーにとって最適な選択肢である理由
上記の重要な要素から判断すると、中小企業はPrime of Prime LPと提携することで最も利益を得るでしょう。PoPプロバイダーが市場に参入する前、中規模のブローカージは、流動性の点でいわば虚空の地に取り残されていました。Tier-1プロバイダーは単純に高すぎますし、通常のLPでは競争力のあるブローカージのますます複雑な要求を満たすことができません。
PoPを利用することで、ブローカージ資産管理者は、狭い通貨ペアの選択に制限されないマルチアセット流動性チャネルにアクセスできます。PoPはまた、指数、エネルギー資産、貴金属など、運用の幅を広げることができます。
さらに、PoPはCFD、証拠金取引オプションなど、ブローカージ向けの複雑な取引メカニズムを提供します。その結果、PoPは、中小規模のブローカージがサービスの提供範囲を拡大し、より多くの取引オプションを提供し、ゼロから優れた取引プラットフォームを作成する機会を提供します。
PoPは手頃な価格でこれらの利点を提供するため、ブローカージ企業が初期の事業開始フェーズで競争力を維持し、成長するニーズをサポートし続けることができます。
PoPは、Tier-1流動性企業の厳格なパートナーシップ要件を満たさなければならないため、平均的により信頼性が高いです。その結果、彼らは完璧な履歴を維持し、多くのライセンスを取得しなければならず、PoPはデフォルトでより信頼性の高いパートナーシップオプションとなります。
最終的な言葉
信頼性の高いパートナーシップを選択することは、ブローカージ企業にとって重要なマイルストーンです。特にターゲットとする顧客に強い第一印象を与えたい新興のスタートアップにとって、ここで正しい選択をすることは重要です。
特定の例外を除いて、この文脈ではPoPが最善の選択肢である可能性があり、他の種類のLPパートナーでは見つけることができない累積的な利点を提供します。
手頃な価格、Tier-1流動性チャネル、補完的なデジタルソリューション、そして鋭いスプレッドを備えたPoPは、高度に競争が激しいブローカージのニッチで強力なスタートを切るのに役立ちます。
よくある質問
なぜ流動性は証券会社にとって不可欠なのですか？
流動性パートナーシップはブローカービジネスにとって不可欠であり、信頼できるスプレッドマージンと幅広い通貨オプションを提供し、長期的に顧客にサービスを提供することができます。
流動性パートナーにはどのような種類がありますか？
LP市場には、ティア-1プライムブローカー、マーケットメーカー、プライム・オブ・プライム流動性プロバイダー、より小規模で基本的なLP会社など、幅広い選択肢があります。
中堅や 小規模の証券会社にとって最良の選択肢は何ですか？
現在、プライムオブプライムLPは、新進気鋭の中堅証券会社にとって最も最適な選択肢です。PoPは、ティア1の流動性と数ある補完的なデジタルツールへのアクセスを提供し、証券会社のスケーリングニーズに対応します。こうしたサービスを最適な価格で利用できるため、中小企業は健全な利益率を維持することができます
