Как работают пулы ликвидности в криптовалюте?
Статьи
В этой статье рассматривается определение пула ликвидности, его плюсы и минусы, как присоединиться к пулу ликвидности и наиболее популярные на сегодняшний день пулы ликвидности.
Что такое пулы ликвидности?
Прежде всего, и криптовалюта, и финансовые рынки зависят от ликвидности. Если на рынке недостаточно ликвидности, то для конвертация актива в наличные требуется значительное время. Высокая ликвидность означает, что процесс конвертации активов в наличные при предотвращении резких изменений цен происходит быстро и эффективно.
Пулы ликвидности играют важную роль в создании децентрализованной финансовой (DeFi) системы, набирающей все большую популярность в криптосфере.
Чтобы лучше понять, как такая система работает, рассмотрим жизненный пример. Предположим, вы стоите в очереди, чтобы заказать что-то в ресторане быстрого питания. Ликвидность в данном случае можно сравнить с наличием большого количества сотрудников, готовых обслужить вас, что ускоряет выполнение заказов, делая клиентов счастливыми. С другой стороны, неликвидный рынок можно сравнить с наличием всего одного работника и множества клиентов. Очевидно, что такая ситуация приведет к замедлению выполнения заказов и неэффективной работе, что в конечном итоге приведет к неудовлетворенности клиентов.
В традиционных финансах покупатели и продавцы актива также обеспечивают его ликвидность. DeFi же в значительной степени зависит от пулов ликвидности. Децентрализованная биржа, или DEX, не выживет без ликвидности. Поэтому DEX всегда должны быть подключены к пулу ликвидности.
Пул ликвидности – это цифровой запас криптовалюты, обеспеченный смарт-контрактом, результатом работы которого является создание ликвидности, что позволяет проводить транзакции быстрее.
Важным компонентом пулов ликвидности являются автоматизированные маркет-мейкеры (АММ). На DEX цены активов устанавливаются на основе алгоритма, а не через стакан заявок, как на традиционных биржах. По сути, АММ – это автоматизированный протокол, который устанавливает цены на активы.
Пул ликвидности помогает поддерживать ликвидность в сети, вознаграждая пользователей, которые вносят активы в пул. Эти пользователи получают токены пула ликвидности в качестве вознаграждения, которые являются частью комиссий от сделок, происходящих в пуле. Эти токены можно использовать по-разному в сети DeFi, например, на биржах или в других смарт-контрактах. Распространенными биржами DeFi, использующими эти токены в сети Ethereum (ERC-2), являются Uniswap и SushiSwap. PancakeSwap же использует токены BEP-20 в цепочке BNB.
Как пул ликвидности работает на практике?
Пул ликвидности обычно побуждает участников размещать цифровые активов в пуле. Вознаграждения могут принимать форму криптовалюты или части торговых комиссий, выплачиваемых биржами.
Проиллюстрируем это на примере: вы трейдер, использующий SushiSwap, который инвестирует 1000 долларов в пару BTC-USDC.
Во-первых, вам нужно посетить определенный веб-ресурс. В данном случае это будет Sushiswap. Найдите пул ликвидности для BTC и USDC. Добавьте BTC и USDC в пул ликвидности BTC-USDC в соотношении 50/50, что в нашем случае будет составлять 500 долларов на каждый актив, то есть вы получите свои монеты по текущему обменному курсу. По истечении согласованного периода времени вам будет предоставлен токен SUSHI, который вы обязались держать. Это может быть определенный период времени, например, неделя или несколько месяцев.
Преимущества пулов ликвидности
Пулы ликвидности предлагают своим пользователям следующие преимущества:
Главное преимущество заключается в том, что вам не придется беспокоиться о поиске торгового партнера, заинтересованного, как и вы, в данной криптовалюте, поскольку все обмены в пуле ликвидности происходят автоматически с использованием смарт-контрактов.
Если вы когда-либо пытались торговать криптовалютами, то наверняка сталкивались с людьми, которые хотят продать свои активы по смехотворно высокой цене или купить их за низкую сумму. Чтобы добиться успеха, вам понадобятся отличные навыки ведения переговоров и сильные моральные качества. Однако не все ими обладают. Хорошая новость заключается в том, что пулы ликвидности изменяют стоимость криптовалют в соответствии с рыночным курсом.
Пользователи на криптобиржах не приобретают активы путем торговли. Они получают активы из пула ликвидности, который уже профинансирован. Они образуются из обменных курсов. Таким образом, процесс является замкнутым.
Благодаря пулам ликвидности больше нет продавцов, запрашивающих цену вдвое выше рыночной, или покупателей, готовых платить со скидки ниже средней цены. Стало быть, сделки проходят более беспрепятственно. Поскольку пул ликвидности представляет собой набор активов, обеспеченных смарт-контрактом, их стоимость постоянно обновляется в соответствии с обменными курсами.
Недостатки пулов ликвидности
Хотя пулы ликвидности, безусловно, предоставляют многочисленные преимущества и высококачественные приложения, они также имеют и существенные недостатки.
Вот некоторые риски, связанные с пулом ликвидности:
Риски, связанные со смарт-контрактами
Игнорирование опасностей, связанных со смарт-контрактами, может привести к значительным убыткам. Пул ликвидности приобретает ваши активы, как только вы их вносите. В результате вы можете навсегда потерять свои деньги, если произойдет какая-то системная ошибка, связанная с этими контрактами.
Риск временных убытков
Когда вы поставляете ликвидность AMM, существует вероятность того, что вы можете понести быстрые потери. По сравнению с “хадлингом”, этот вид убытка приводит к денежным потерям. Он может колебаться между малыми и большими объемами. Перед инвестированием в пулы двусторонней ликвидности обязательно проведите тщательный анализ.
Риски, связанные с доступом
Остерегайтесь проектов, в которых разработчики могут изменять правила пула так, как им хочется. Разработчикам может быть доступен исполнительный код или другой специальный доступ к коду смарт-контракта. Это может дать им возможность, например, забрать все деньги из пула.
Как присоединиться к пулу ликвидности?
Процедура доступа к пулам ликвидности обычно работает по-разному на каждой платформе. Некоторые из них удобны для пользователя и интерактивны, чтобы максимально упростить процесс, в то время как другие более сложны и требуют дополнительных знаний.
Теперь, когда вы готовы участвовать в крипто пуле ликвидности, для начала вам необходимо зарегистрировать учетную запись на выбранной вами платформе и привязать к ней соответствующий криптовалютный кошелек, поддерживающей смарт-контракты. Вам необходимо определиться с парой криптовалют и пулом ликвидности, в который вы хотите поместить свой криптоактив.
Затем вам необходимо подтвердить, что у вас есть соответствующая сумма для двух активов, которые вы собираетесь внести. Чтобы получить токены, вы должны внести оба актива.
Наиболее популярные пулы ликвидности
Итак, давайте рассмотрим три наиболее часто используемых криптовалютных пула ликвидности по состоянию на 2022 год, а также описание их ключевых характеристик.
Uniswap. Учитывая высокий объем торгов, Uniswap неизменно входит в число лучших решений в списках всех доступных пулов ликвидности. Децентрализованная биржа токенов ERC-20 поддерживает сопоставление контрактов с токенами ERC-20 в соотношении 1:1 с контрактами Ethereum. Также включена децентрализация обмена с использованием Ethereum и любого другого типа токена ERC-20. Тот факт, что Uniswap использует биржу с открытым исходным кодом, дает ей преимущество перед конкурентами. Любой человек может использовать биржу с открытым исходным кодом для создания новых пулов криптовалютной ликвидности для любого токена без уплаты каких-либо комиссий.
Минимальная торговая комиссия – еще одна особенность, которая выделяет Uniswap как одного из лучших пулов ликвидности. Поставщики ликвидности получают часть биржевых сборов в качестве компенсации за присоединение к пулу ликвидности. Вам нужно только внести криптоактивы в обмен на токены UNI, чтобы обеспечить ликвидность сети.
Curve Finance – Стремление найти лучшие пулы ликвидности приведет вас к таким известным вариантам, как Curve. По сути, он функционирует как децентрализованный пул ликвидности, построенный на базе Ethereum, предлагая выгодные условия торговли стабильными монетами. Важные преимущества Curve Finance становятся очевидными благодаря гарантии меньшего слиппеджа (проскальзывания) неволатильного стэйблкоина.
Однако Curve отличается тем, что у нее пока нет собственного токена, хотя он может появиться в ближайшее время. В связи с этим она предлагает обмен на несколько пулов стейблкоинов и криптоактивов, таких как Compound, BUSD и другие. На платформе существует семь отдельных пулов, каждый из которых имеет уникальную пару пулов ERC-20.
Kyber Network – Kyber вошел в число лучших пулов ликвидности во многом благодаря улучшенному пользовательскому интерфейсу. DApps могут предоставлять ликвидность благодаря механизму ликвидности на базе Ethereum. Поэтому предприятия могут быстро помочь потребителям оплатить, обменять или получить различные токены в рамках одной транзакции.
Родная монета Kyber Network, KNC, является основополагающей для пула ликвидности. Токен KNC является важнейшим компонентом контроля экосистемы Kyber, а также вознаграждений, предоставляемых сетью Kyber. В результате потребители могут размещать свои токены KNC для участия в управлении экосистемой и получения вознаграждений в соответствии с условиями смарт-контрактов.
Прогноз на будущее
Поскольку пулы ликвидности работают в интенсивной отрасли, где инвесторы постоянно ищут возможность увеличить доходность, предложить привлекательную ликвидность может быть непросто.
Аналитический инструмент блокчейн под названием Nansen обнаружил, что 42% фармеров, вносящих ликвидность в пул в день запуска, покидают его в течение дня. На третий день 70% из них также исчезают.
Например, OlympusDAO протестировала «принадлежащую протоколу ликвидность» для решения этой проблемы, называемой «наемным капиталом». Протокол позволяет поставщикам обменивать свою криптовалюту в свой бюджет в обмен на токен протокола со скидкой OHM вместо создания пула ликвидности.
Однако эта модель столкнулась с аналогичной проблемой: люди, которые просто хотят обналичить токен и перейти к другим альтернативам, подрывая веру в стабильность протокола.
Для пулов криптовалютной ликвидности не произойдет больших изменений, пока DeFi не займется транзакционным аспектом ликвидности.
Заключение
Пулы ликвидности — важная технология в современной концепции DeFi. Они делают возможным децентрализованное кредитование, торговлю и другие функции. Почти каждый аспект DeFi в настоящее время основан на смарт-контрактах, и эта тенденция сохранится в будущем. В результате пулы ликвидности — отличный способ использовать криптовалюты для получения пассивного дохода. Чтобы лучше понять технологию и ее преимущества, рекомендуется глубже изучить сферу DeFi.
Если вы хотите узнать больше о криптовалютах, вам следует подумать о том, чтобы взять несколько уроков. Вы даже можете зарегистрироваться в некоторых сертифицированных программах по блокчейну. если хотите стать профессионалом в индустрии криптовалют.
Возникновение пулов криптовалютной ликвидности открывает многообещающие перспективы для широкого распространения криптовалют и DeFi. Пулы ликвидности избавляют от необходимости ждать сопоставления ордеров. Возможность разработки лучших пулов ликвидности в соответствии с конкретными требованиями также обеспечивается благодаря использованию смарт-контрактов в пулах ликвидности. Пулы ликвидности могут привлечь большех людей в криптоиндустрию и DeFi, одновременно решая проблемы с ликвидностью криптовалютного рынка. Кроме того, новые трейдеры и поставщики ликвидности могут использовать пулы ликвидности для решения проблем доверия в криптовалютной торговле.
